Фьючерсы на Московской бирже дают возможность заработать на движении цен акций, индексов, валют и товаров с использованием плеча. Эксперты Академии трейдинга отмечают, что срочный рынок FORTS привлекает трейдеров доступностью, низким порогом входа и возможностью хеджирования портфеля. Механика российских фьючерсов имеет свою специфику: вариационная маржа списывается ежедневно, экспирация происходит в фиксированные даты, а гарантийное обеспечение рассчитывается биржей.
Платформа Pocket Option также предлагает производные инструменты с упрощенной механикой торговли. В этой статье разберем основы работы с фьючерсами на Мосбирже, управление рисками и практические аспекты торговли через терминал брокера.
Что такое фьючерс
Фьючерс — производный финансовый инструмент, представляющий собой договор на покупку или продажу базового актива в будущем по цене, зафиксированной сегодня. На Московской бирже торгуются фьючерсы на российские акции (Газпром, Сбер, Лукойл), индексы (РТС, IMOEX), валютные пары (доллар/рубль, евро/рубль) и товары (нефть, золото, пшеница).
Ключевые характеристики фьючерса:
- Базовый актив — что лежит в основе контракта (акция, индекс, валюта).
- Размер контракта — количество базового актива в одном фьючерсе.
- Дата экспирации — когда контракт исполняется или закрывается.
- Начальная маржа — минимальное обеспечение для открытия позиции.
- Гарантийное обеспечение — деньги, заблокированные биржей под открытую позицию.
Главное отличие от акций: вы не владеете активом физически, а спекулируете на изменении его цены. Покупка фьючерса на Сбербанк не делает вас акционером, но позволяет заработать на росте котировок.
Основные термины для торговли фьючерсами
Плечо (кредитное плечо) — возможность открыть позицию больше вашего капитала. Биржа требует лишь гарантийное обеспечение, остальное предоставляет как заем. Фактическое плечо зависит от размера ГО, установленного НКЦ для конкретного контракта.
Ликвидация — принудительное закрытие позиции брокером, когда убытки превышают доступные средства на счете. На Мосбирже это называется «закрытие по маржин-коллу». Происходит автоматически для защиты брокера от ваших долгов.
Ордер — поручение брокеру купить или продать фьючерс:
- Рыночный ордер — исполняется немедленно по текущей цене.
- Лимитный ордер — исполняется только по указанной вами цене или лучше.
- Стоп-ордер — активируется при достижении определенного уровня цены.
Маржа — обеспечение, заблокированное под открытую позицию:
- Начальная маржа (ГО) — требуется для открытия позиции.
- Вариационная маржа (ВМ) — ежедневное списание/начисление по итогам торговой сессии.
- Минимальная маржа — критический уровень, при достижении которого начинается маржин-колл.
Лонг (длинная позиция) — покупка фьючерса в расчете на рост цены базового актива. Зарабатываете, когда цена растет.
Шорт (короткая позиция) — продажа фьючерса в расчете на падение. Зарабатываете на снижении цены.
Как купить и продать фьючерс на Мосбирже
Для торговли фьючерсами нужен брокерский счет с доступом к срочному рынку FORTS. Большинство российских брокеров предоставляют такой доступ: Т-Банк Инвестиции, БКС, Финам, ВТБ, Сбер Инвестор.
Процесс покупки фьючерса:
- Открываете торговый терминал (QUIK, MetaTrader, веб-терминал брокера).
- Выбираете нужный фьючерс из списка инструментов на FORTS.
- Проверяете гарантийное обеспечение — сколько денег заблокирует биржа.
- Размещаете ордер на покупку (Buy/Long) с указанием количества контрактов.
- Биржа блокирует ГО, позиция открывается.
Процесс продажи (открытие шорта):
- Выбираете фьючерс в терминале.
- Размещаете ордер на продажу (Sell/Short) без предварительного владения.
- Биржа блокирует ГО под короткую позицию.
- Зарабатываете, если цена падает, теряете если растет.
Важный момент: на фьючерсном рынке можно продавать то, чего у вас нет. Это не акции, где нужно сначала купить, а потом продать.
Интерфейс выбора фьючерсов в QUIK или терминале брокера со списком доступных контрактов
Комиссии за торговлю фьючерсами
Комиссионная структура на Мосбирже включает биржевой сбор, клиринговую комиссию НКЦ и комиссию брокера. На деривативном рынке комиссии рассчитываются по-контрактно, а не как процент от оборота.
Основные виды комиссий:
- Биржевой сбор — взимается Московской биржей за исполнение сделки, размер зависит от группы контракта.
- Комиссия НКЦ (Национальный клиринговый центр) — за клиринг и расчеты.
- Комиссия брокера — устанавливается индивидуально по тарифному плану.
Точные ставки различаются по группам контрактов и периодически меняются. Актуальные тарифы публикуются на сайте Московской биржи в разделе «Fees of Derivatives Market» и в тарифных планах вашего брокера.
При активной торговле комиссии становятся существенной статьей расходов. Обсудите с брокером возможность снижения ставок при достижении определенных оборотов.
Виды маржи на срочном рынке
Начальная маржа (Гарантийное обеспечение, ГО) — сумма, которую биржа блокирует при открытии позиции. Рассчитывается Национальным клиринговым центром индивидуально для каждого фьючерса на основе волатильности и рыночных рисков.
Размер ГО не является фиксированным процентом — он меняется ежедневно в зависимости от рыночных условий. Актуальные параметры публикуются НКЦ в таблицах risk-parameters.
Вариационная маржа (ВМ) — ежедневное начисление или списание по результатам торговой сессии. Рассчитывается как разница между расчетной ценой текущего дня и предыдущего.
Механизм работы ВМ:
- Купили фьючерс по 50,000, закрылись торги по 51,000 — вам начислят +1,000 рублей на счет.
- На следующий день закрылись по 50,500 — спишут -500 рублей.
- ВМ списывается/начисляется реальными деньгами, не как «бумажная» прибыль.
Минимальная маржа — критический уровень обеспечения, ниже которого брокер начинает принудительное закрытие позиций. Пороги устанавливаются НКЦ и различаются по инструментам.
QUIK: стоп-заявка (TP/SL параметры)
Гарантийное обеспечение фьючерса
ГО рассчитывается Национальным клиринговым центром на основе модели оценки рисков. Учитывается историческая волатильность базового актива, текущая рыночная ситуация, ликвидность инструмента.
Факторы, влияющие на размер ГО:
- Волатильность актива — чем больше колебания, тем выше ГО.
- Ликвидность — низколиквидные фьючерсы требуют больше обеспечения.
- Рыночная ситуация — в кризис ГО увеличивается в разы.
- Тип фьючерса — требования различаются по группам контрактов.
Размер ГО может меняться ежедневно. Биржа имеет право увеличить требования в любой момент при росте рисков. Если ваше обеспечение стало недостаточным после пересчета — получите маржин-колл.
Проверяйте актуальные параметры риска на сайте НКЦ в разделе спецификаций фьючерсных контрактов перед открытием позиций.
Экспирация фьючерсов
Экспирация — дата исполнения фьючерсного контракта. Многие квартальные контракты на Мосбирже истекают в третий четверг соответствующего месяца (март, июнь, сентябрь, декабрь), хотя есть исключения. Точные даты экспирации указаны в спецификации каждого конкретного контракта.
Что происходит при экспирации:
- Поставочные фьючерсы — происходит физическая поставка базового актива (редко для розничных трейдеров).
- Расчетные фьючерсы — позиция закрывается автоматически по расчетной цене, прибыль/убыток начисляется на счет.
- Значительная часть фьючерсов на Мосбирже — расчетные, тип расчета указан в спецификации контракта.
За несколько дней до экспирации ликвидность текущего контракта падает, трейдеры переходят на следующий (rollover). Спреды расширяются, проскальзывание увеличивается.
Рекомендуется закрывать позиции за 3-5 дней до экспирации и переходить на следующий месяц, чтобы избежать проблем с ликвидностью и непредсказуемых движений цены в последние часы торгов.
Календарь экспирации публикуется на сайте биржи заранее. Планируйте торговлю с учетом этих дат.
Риски ликвидации позиций
Ликвидация (маржин-колл) наступает, когда свободные средства на счете становятся недостаточными для поддержания открытых позиций.
Как работает маржин-колл на Мосбирже:
- Позиция идет в убыток, вариационная маржа списывается с вашего счета.
- Свободные средства падают ниже минимального порога обеспечения.
- Брокер отправляет уведомление о маржин-колле (обычно в терминале и на email).
- Дается время довнести деньги или закрыть часть позиций (от нескольких минут до конца дня).
- Если не отреагировали — брокер принудительно закрывает позиции по рыночным ценам.
Факторы, ускоряющие ликвидацию:
- Высокое плечо — чем больше позиция относительно депозита, тем быстрее наступает маржин-колл.
- Резкие движения рынка — гэпы могут «проскочить» ваш стоп-лосс.
- Увеличение ГО биржей — пересчет требований посреди сессии.
- Несколько открытых позиций — риски суммируются.
Защита от ликвидации:
- Держите на счете достаточный запас свободных средств сверх требуемого ГО.
- Всегда используйте стоп-лоссы для ограничения убытков.
- Не открывайте максимально возможное количество контрактов.
- Мониторьте свободные средства в течение торговой сессии.
- Учитывайте вариационную маржу — убытки списываются ежедневно.
Можно ли закрыть позицию раньше экспирации?
Да, это стандартная практика. Большинство трейдеров закрывают позиции задолго до даты экспирации.
Способы закрытия позиции:
- Обратная сделка — продать фьючерс, который купили, или купить тот, что продали.
- Рыночный ордер — закрытие по текущей цене немедленно.
- Лимитный ордер — закрытие по указанной цене, когда рынок до нее дойдет.
- Стоп-ордер — автоматическое закрытие при достижении уровня стоп-лосса или тейк-профита.
Закрывать позицию можно в любой момент торговой сессии. Деривативы торгуются до 23:50 по московскому времени, вечерняя сессия работает с 19:05 до 23:50. Точные торговые режимы могут меняться — актуальное расписание публикуется на сайте Московской биржи.
При досрочном закрытии прибыль или убыток фиксируется немедленно. Заблокированное ГО освобождается и становится доступным для новых сделок.
Positions: P/L, ликв. цена, итоги
Пошаговая инструкция торговли на Мосбирже
Шаг 1. Открытие брокерского счета Выберите брокера с доступом к FORTS (Т-Банк, БКС, Финам). Откройте счет онлайн, пройдите идентификацию, подпишите договор на срочный рынок.
Шаг 2. Установка торгового терминала Скачайте QUIK, MetaTrader или используйте веб-терминал брокера. Войдите под своими учетными данными.
Шаг 3. Пополнение счета Внесите средства банковским переводом или через приложение брокера. Учтите, что понадобится не только ГО, но и запас на вариационную маржу.
Шаг 4. Выбор фьючерса В списке инструментов найдите раздел FORTS. Выберите нужный фьючерс, например Si-3.25 (доллар/рубль, экспирация март 2025).
Шаг 5. Проверка спецификации Посмотрите размер контракта, текущее ГО, шаг цены. Рассчитайте, сколько денег потребуется для открытия одного контракта.
Шаг 6. Размещение ордера Выберите тип ордера (рыночный или лимитный), укажите количество контрактов, направление (покупка/продажа). Подтвердите размещение.
Шаг 7. Установка стоп-лосса Сразу после открытия позиции установите защитный стоп-ордер для ограничения убытков.
Шаг 8. Мониторинг позиции Отслеживайте изменение цены, вариационную маржу, свободные средства. Биржа проводит основной клиринг в определенное время — следите за расписанием на сайте MOEX.
Шаг 9. Закрытие позиции Когда достигли цели или сработал стоп-лосс, разместите обратный ордер для закрытия позиции.
Калькулятор: пример расчета сделки
Рассмотрим расчет позиции по фьючерсу на доллар/рубль (Si).
Исходные данные:
- Текущая цена фьючерса Si: 95,000 рублей (за 1000 долларов)
- Размер контракта: 1000 USD
- Гарантийное обеспечение: 9,500 рублей за контракт (примерно, проверяйте актуальное на сайте НКЦ)
- Депозит на счете: 50,000 рублей
- Планируем купить 2 контракта (long)
Шаг 1. Расчет требуемого ГО 2 контракта × 9,500 рублей = 19,000 рублей будет заблокировано.
Шаг 2. Определение свободных средств 50,000 — 19,000 = 31,000 рублей останется свободными.
Шаг 3. Расчет стоп-лосса Хотим рисковать не более 5,000 рублей (10% депозита). При размере контракта 1000 USD каждый пункт цены = 1 рубль прибыли/убытка на контракт. 5,000 рублей / 2 контракта = 2,500 пунктов на контракт. Стоп-лосс на уровне 95,000 — 2,500 = 92,500.
Шаг 4. Расчет тейк-профита Risk/Reward 1:2. Риск 5,000, цель 10,000 рублей. 10,000 / 2 = 5,000 пунктов на контракт. Тейк-профит: 95,000 + 5,000 = 100,000.
Шаг 5. Учет комиссий Комиссии брокера и биржи рассчитываются по-контрактно согласно тарифу. Уточните точные ставки у вашего брокера перед сделкой.
Итоговый расчет:- Риск: 5,000 рублей
- Потенциальная прибыль: 10,000 рублей минус комиссии
- Risk/Reward: примерно 1:2 до учета комиссий
Калькулятор, RI спецификация: ГО, шаг, размер
Альтернатива: производные инструменты на других платформах
Помимо классических биржевых фьючерсов существуют упрощенные производные инструменты на других торговых платформах. Важное предупреждение: в странах Европейской экономической зоны (включая Германию) торговля бинарными опционами и некоторыми производными для розничных инвесторов запрещена согласно решению ESMA. Проверьте законность использования любой платформы в вашей юрисдикции.
Возможные тактики торговли
Внутридневная торговля — открытие и закрытие позиций в течение одной сессии. Избегаете рисков ночных гэпов и вариационной маржи. Подходит для ликвидных фьючерсов.
Свинг-трейдинг — удержание позиций от нескольких дней до недель. Ловите средние движения на основе технического анализа. Учитывайте ежедневное списание ВМ.
Хеджирование — защита портфеля акций через короткие позиции по индексным фьючерсам. Если рынок падает, убытки по акциям компенсируются прибылью по шортам.
Календарный спред — одновременная покупка фьючерса одного месяца и продажа другого. Заработок на изменении разницы цен между контрактами.
Максимизация прибыли: новости и технический анализ
Фундаментальный анализ:
- Решения ЦБ по ключевой ставке двигают валютные фьючерсы.
- Геополитические события создают волатильность.
- Отчеты компаний влияют на фьючерсы на их акции.
Технический анализ:
- Уровни поддержки и сопротивления для точек входа.
- Трендовые линии определяют направление.
- Индикаторы (скользящие средние, RSI) показывают перекупленность.
Комбинируйте оба подхода для лучших результатов.
Ответы на распространенные вопросы
Нужен ли большой капитал?
Можно начать с 20,000-50,000 рублей. ГО на один контракт популярных фьючерсов варьируется в зависимости от инструмента и волатильности.
Можно ли торговать вечером?
Да, вечерняя сессия работает с 19:05 до 23:50 по Москве. Точное расписание смотрите на сайте MOEX.
Списываются ли налоги автоматически?
Как правило, российские брокеры выступают налоговыми агентами и удерживают НДФЛ. Конкретные ставки зависят от вашего статуса и применимых норм Налогового кодекса РФ.
Какие фьючерсы самые ликвидные?
Индексные (RTS, MIX), валютные (Si — доллар/рубль), фьючерсы на крупные компании (Сбер, Газпром).
Критические предупреждения о рисках
Фьючерсы — высокорискованный инструмент с возможностью полной потери капитала. Плечо умножает не только прибыль, но и убытки. Движение рынка против вашей позиции может привести к быстрой ликвидации.
Вариационная маржа списывается реальными деньгами ежедневно. Серия убыточных дней быстро опустошает счет. Маржин-колл может наступить внезапно при резком движении или пересчете ГО биржей.
Торгуйте только свободными деньгами, потерю которых готовы принять. Никогда — кредиты, ипотечные, зарплатные накопления. Эта статья носит образовательный характер и не является финансовой рекомендацией.
Заключение
Торговля фьючерсами на Московской бирже предоставляет широкие возможности для заработка на движении российских и международных активов, но требует глубокого понимания механики срочного рынка, строгой дисциплины и грамотного управления рисками. Успех приходит к тем, кто систематически изучает рынок, тестирует стратегии и сохраняет холодную голову в любых условиях.
Платформа Pocket Option предлагает альтернативный подход к торговле производными инструментами с упрощенной механикой. Для получения фундаментальных знаний о работе срочного рынка, технического анализа и управления капиталом изучите образовательные программы Академии трейдинга, где представлены актуальные методики работы с фьючерсами и стратегии минимизации рисков.
